Krisis fiskal, ketidakmampuan negara untuk merapatkan defisit antara perbelanjaan dan pendapatan cukainya. Krisis fiskal dicirikan oleh dimensi kewangan, ekonomi, dan teknikal di satu pihak dan dimensi politik dan sosial di sisi lain. Dimensi yang terakhir cenderung memiliki implikasi yang lebih penting untuk pemerintahan, terutama ketika krisis fiskal memerlukan pengurangan pengeluaran pemerintah yang menyakitkan dan sering serentak dan kenaikan cukai ke atas individu, isi rumah, dan syarikat. Krisis kewangan dan ekonomi akan cenderung timbul dari defisit fiskal jika tahap hutang pemerintah menyumbang kepada hilangnya kepercayaan pasar terhadap ekonomi nasional, yang ditunjukkan pada gilirannya ketidakstabilan dalam pasaran mata wang dan kewangan dan stagnasi dalam output domestik.Krisis politik dan sosial akan cenderung timbul jika defisit fiskal itu sendiri dan langkah pembetulan yang diperlukan yang dilaksanakan untuk menghilangkan defisit tersebut mengakibatkan kehilangan pekerjaan dan output, penurunan taraf hidup, dan kemiskinan yang meningkat.
Konsep krisis fiskal pertama kali menjadi terkenal di kedua-dua negara maju dan membangun pada awal tahun 1970-an, sebahagian besarnya adalah akibat dari pecahnya perintah ekonomi antarabangsa Bretton Woods, perang Arab-Israel Oktober 1973, dan krisis minyak yang dihasilkan. Peristiwa-peristiwa itu digabungkan untuk menghasilkan harga tenaga dan komoditi dunia yang inflasi, mengakibatkan penurunan output dan pekerjaan, dan permintaan serentak untuk pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi pada saat penurunan pendapatan pemerintah. Konsep krisis fiskal negara timbul berkaitan dengan kejatuhan pendapatan kerajaan ini.
James O'Connor, seorang ahli ekonomi politik yang dipengaruhi oleh Karl Marx, berpendapat bahawa negara kapitalis berada dalam krisis kerana perlu memenuhi dua fungsi mendasar tetapi bertentangan, iaitu pengumpulan dan pengesahan. Untuk mempromosikan pengumpulan modal swasta yang menguntungkan, negara diharuskan membiayai perbelanjaan modal sosial — iaitu, pelaburan dalam projek dan perkhidmatan untuk meningkatkan produktivitas tenaga kerja, menurunkan biaya pembiakan tenaga kerja, dan dengan demikian meningkatkan kadar keuntungan. Untuk mempromosikan legitimasi, negara diharuskan membiayai perbelanjaan untuk perbelanjaan sosial, terutama untuk negara kesejahteraan, dan dengan demikian menjaga keharmonian sosial di antara pekerja dan pengangguran. Namun, kerana perolehan keuntungan secara peribadi, negara kapitalis akan mengalami jurang struktur yang semakin meningkat, atau krisis fiskal,antara pengeluaran dan pendapatannya, yang akan mengakibatkan krisis ekonomi, sosial, dan politik.
O'Connor menegaskan bahawa krisis fiskal negara sebenarnya adalah krisis kapitalisme, yang satu-satunya jalan keluarnya adalah sosialisme. Walaupun inflasi dan kemelesetan pada pertengahan tahun 1970-an gagal memberikan kejatuhan kapitalisme, ini menyebabkan krisis politik bagi negara kesejahteraan sosial demokratik Keynes. Peningkatan insiden defisit belanjawan dikaitkan dengan idea bahawa kerajaan telah berlebihan, bahawa pekerjaan penuh bukan merupakan objektif dasar makroekonomi yang sah, bahawa negara telah dipengaruhi oleh kumpulan kepentingan yang kuat, terutama kesatuan sekerja di sektor awam, dan bahawa masyarakat telah menjadi tidak dapat dikendalikan. Tindakan pembetulan yang dicadangkan adalah bahawa peranan domain awam negara harus dikembalikan, sehingga dapat mengurangkan harapan rakyat terhadap pemerintah,dan peranan domain swasta terus maju, untuk meningkatkan kebebasan ekonomi dan melepaskan tenaga kreatif pengusaha.
Serangan ideologi terhadap pemerintahan besar ini dipimpin oleh Margaret Thatcher di United Kingdom dan Ronald Reagan di Amerika Syarikat. Pemikiran sedemikian diberi kepercayaan yang kuat oleh krisis fiskal dan ketidakstabilan ekonomi dan politik yang semakin meningkat yang dialami di beberapa ekonomi perindustrian utama. Ini paling jelas di United Kingdom ketika, pada bulan September 1976, Canselor Perbendaharaan Denis Healey mengumumkan permohonannya ke Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) untuk $ 3,9 miliar, kredit terbesar yang telah diberikan oleh IMF. Syarat yang menyertai pinjaman IMF menuntut pengurangan perbelanjaan kerajaan sebanyak £ 1 bilion pada tahun 1977–78 dan £ 1.5 bilion pada tahun 1978–79 dan penjualan aset negara sebanyak £ 500 juta untuk mengatasi krisis fiskal yang timbul akibatnya. daripada 12.Kenaikan 5% dari segi perbelanjaan perbelanjaan kerajaan yang berlaku pada tahun 1974–75.
Pada era berikutnya pasaran kewangan yang semakin liberal, akibat krisis fiskal bagi ekonomi negara, dan pelabur dan pemiutang mereka, termasuk IMF, menjadi lebih parah, terutama ketika hutang kerajaan dalam mata wang asing dan dipegang oleh pelabur luar negara , yang seterusnya beroperasi dalam keadaan pasaran yang tidak menentu. Ketika krisis fiskal digabungkan dengan krisis mata wang untuk menciptakan krisis kewangan sistemik, akibatnya sangat dahsyat. Di Argentina, misalnya, kelemahan dalam dasar fiskal dan kemelesetan selama tiga tahun menyebabkan nisbah hutang kerajaan terhadap produk domestik kasar (KDNK) meningkat dari 37.7 peratus pada akhir tahun 1997 kepada 62 peratus pada akhir tahun 2001. Walaupun terdapat peruntukan tidak kurang dari lima pengaturan pembiayaan IMF berturut-turut berjumlah $ 22 bilion,dan $ 39 bilion tambahan kewangan rasmi dan swasta, hilangnya keyakinan pasaran terhadap peso Argentina pada bulan Januari 2002 begitu teruk sehingga, setelah dipatokkan pada harga dolar sejak tahun 1991, rejim penukaran peso itu runtuh. Argentina gagal membayar hutang negara, ekonomi menguncup sebanyak 11 persen pada tahun 2002, pengangguran meningkat lebih tinggi daripada 20 persen, dan kejadian kemiskinan meningkat secara mendadak. Untuk mengelakkan risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membina kerangka praktik terbaik dan ketelusan dalam dasar fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tadbir urus yang baik pada umumnya dan tadbir urus sektor awam khususnya.sejak disatukan dengan dolar sejak 1991, rejim penukaran peso runtuh. Argentina gagal membayar hutang negara, ekonomi menguncup sebanyak 11 persen pada tahun 2002, pengangguran meningkat lebih tinggi daripada 20 persen, dan kejadian kemiskinan meningkat secara mendadak. Untuk mengelakkan risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membina kerangka praktik terbaik dan ketelusan dalam dasar fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tadbir urus yang baik secara amnya dan tadbir urus sektor awam khususnya.sejak disatukan dengan dolar sejak 1991, rejim penukaran peso runtuh. Argentina gagal membayar hutang negara, ekonomi menguncup sebanyak 11 persen pada tahun 2002, pengangguran meningkat lebih tinggi daripada 20 persen, dan kejadian kemiskinan meningkat secara mendadak. Untuk mengelakkan risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membina kerangka praktik terbaik dan ketelusan dalam dasar fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tadbir urus yang baik pada umumnya dan tadbir urus sektor awam khususnya.Untuk mengelakkan risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membina kerangka praktik terbaik dan ketelusan dalam dasar fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tadbir urus yang baik pada umumnya dan tadbir urus sektor awam khususnya.Untuk mengelakkan risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membina kerangka praktik terbaik dan ketelusan dalam dasar fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tadbir urus yang baik pada umumnya dan tadbir urus sektor awam khususnya.
